6-месячный максимум золота
Аналитика по ценам на металл на вторник
Цены на золото на минувшей неделе выросли до шестимесячных максимумов
цены на золотоЦены на золото на минувшей неделе выросли до шестимесячных максимумов. Одним из поводов для позитивной динамики стало предвкушение нового этапа валютного стимулирования со стороны центробанков еврозоны и США. В частности, ЕЦБ уже объявил о покупке в неограниченном количестве облигаций проблемных стран региона. А в пятницу, после слабого отчета по новым рабочим местам в США за август к инвесторам, по-видимому, вернулась надежда на скорое начало нового этапа количественного смягчения и в этой стране. В результате рынок вышел из бокового диапазона, в котором находился с прошлого года, заставив аналитиков заговорить о дальнейшем росте к отметке 1900 долл./унция.
Последние известия из США подтолкнули вверх ожидания в отношении третьего раунда валютного стимулирования. В частности, на это в какой-то мере указывают заявления главы ФРС США Бена Бернанке в Джексон Хоуле. Кроме того, в своем заявлении по итогам августовского заседания Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) вновь указал, что процентные ставки останутся на ультра-низких уровнях по меньшей мере до конца 2014г. Это значительно более длительный период, чем тот, который FOMC указывал ранее. И, наконец, значительно укрепили ожидания инвесторов последние данные по занятости в несельскохозяйственных отраслях экономики США - за отчетный период их было создано всего 96 тыс. против ожидавшихся 125 тыс.
Многие участники рынка опасаются, что подобная мера может вызвать рост инфляции и/или надувание спекулятивных "пузырей" на рынках акций, облигаций и сырьевых товаров. На этом фоне в ETF-фондах по золоту в течение последних недель наблюдался весьма значительный приток вкладов. В среднем в последние четыре недели через ETF-фонды покупалось примерно 432 тыс. унций золота в неделю, и сейчас объем вкладов в фондах достиг рекордного уровня свыше 2474 т золота.
"Неопределенность в отношении результатов выборов, вероятность "финансового обрыва" и опасения относительно инфляционного давления в последние недели подталкивают инвестиции в золото на Западе вверх, - отмечают аналитики Societe Generale. - Вслед за предположительно позитивным развитием событий в Европе с середины августа и на фоне растущей неопределенности в Северной Америке негативная корреляция золота с долларом и рынками акций укрепляется, что указывает на то, что золото вновь обрело благосклонность инвесторов в качестве хеджа от рисков". (В прошлую пятницу обратная месячная логарифмическая корреляция цены золота и индекса доллара превысила 80%, что соответствует максимуму за период с января 2010г.)
Благосклонны к рынку золота и другие факторы, среди которых не последнее место занимает покупательная активность центробанков. По данным Всемирного совета по золоту, только во II квартале центробанки увеличили свои запасы золота на 157,5 т, в результате чего общий объем закупок в первом полугодии составил 254 т, на 50 т больше, чем в том же периоде 2011г. Таким образом, в текущем году центробанки вполне могут превысить уровень 458 т, достигнутый в 2011г. Более того, по мнению аналитиков Commerzbank, можно ожидать, что центробанки развивающихся стран продолжат пополнять свои золотые резервы (учитывая, что их уровень в настоящий момент чрезвычайно низок), а официальный сектор развитых стран по-прежнему будет чистым покупателем.
"Цены на золото завершили фазу консолидации, имевшую место с тех пор, как в сентябре 2011г. рынок достиг исторического максимума в 1920 долл./унция. Хотя во II квартале 2012г. спрос на ювелирные изделия и монеты/слитки значительно снизился по сравнению с тем же периодом предыдущего года, влияние этого фактора было компенсировано падением добычи и рекордными объемами покупок со стороны центробанков. Спрос на ETF-фонды по золоту вновь начал быстро расти. В качестве первоначальной оценки мы ожидаем, что цены на золото протестируют максимумы текущего года (немного ниже 1800 долл./унция), а ближе к концу года вернутся к рекордному уровню 1900 долл.", - прогнозируют аналитики UniCredit.
сырьевой рынок
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг