Динамика спроса и предложения золота

цены на золото

Отчет по золоту подтверждает искусственное падение цены

Но если приглядеться к цифрам более пристально, то предложение металла действительно сократилось, добыча немного выросла, но сократилось предложение лома, что в совокупности привело к общему сокращению предложения.

отчет по золоту

В части спроса на металл, производители в лице ювелиров и прочих, увеличили потребление металла. Инвестиционный спрос на физический металл вырос, покупки ЦБ сократились. И самое главное, в прошлом году наблюдался отток из фондов, таких как ETF, чья величина составила 880 тонн. То есть фонды стали чистыми продавцами золота.

потребление золота

Если исключить составляющую ETF, то совокупный спрос на металл был равен 5219 тоннам, что значительно выше предложения металла. Сами фонды, по сути, являются биржевым, рыночным компонентом, который нельзя полностью считать именно рынком самого физического металла. Справедливости ради можно сказать, что ETF это производная рынка физического металла которые должны следовать за рынком. В 2013 же году, наблюдалась обратная корреляция, сам спрос на металл вырос, а фонды напротив стали продавать металл. Если бы фонды коррелировали бы с физическим рынком, то на рынке физического золота был бы дефицит металла. По сути именно отток из ETF и перекрыл дефицит золота на физическом рынке.  То есть, по сути финансовый рынок управлял физическим, а не наоборот как должно быть.

торги на рынке золота

Это подтверждает гипотезу о том, что падение цен на золото в прошлом году было искусственным.

Далее как мы полагаем, цены на золото будут расти, поскольку естественный спрос на золото сохраниться, фонды в 2014 году уже не смогут стать источником предложения металла в таком же объеме, как и в прошлом году, поскольку у них уже просто нет такого количества металла. Более того, если ETF, вместо продаж начнут покупать металл, то они создадут дополнительный рост спроса на металл, чем вызовут еще больший дефицит физического металла. В итоге, рынок физического золота и реальный дефицит металла, в конечном итоге возьмут свое, после чего цена на металл будет однозначно расти, поскольку только рост цены может уравновесить спрос с предложением.

динамика цен на золото

Источники и ссылки

с IC Vector Com / АйСи Вектор Ком