Котировки золота будут снижаться

Gold, H4

график цен на золото

На прошлой неделе была опубликована важная макроэкономическая статистики из ЕС и США, которая привела к повышенной волатильности котировок по золоту. Отметим и публикацию сопроводительного заявления FOMC и ежемесячную пресс-конференцию главы ЕЦБ, которые также внесли изменения в динамику торгов «желтого металла». Однако наибольшая волатильность наблюдалась с открытием торгов в пятницу, 2-го августа. В первой половине европейской торговой сессии золото потеряло более 25 долларов с унции, однако уже с открытием торгов в США был зафиксирован рост котировок по золоту более чем в 30 долларов. Главным фактором данного роста стало сокращение уровня безработицы в США до 7.4% при прогнозируемом сокращении до 7.5%, и предыдущем уровне в 7.6%.

Тем не менее котировкам по золоту не удалось удержаться выше отметки в 1300 долларов за унцию, что привело к развитию нисходящего движения. С открытием торгов в понедельник, 5-го августа, золото возобновило нисходящее движение, которое было спровоцировано положительной макроэкономической статистикой из США, которая продолжает ежедневно подтверждать ожидания участников рынка относительно возможного сокращения программы QE уже на сентябрьском заседании ФРС США. Это также способствует росту фондового рынка США, который является главным конкурентом для капиталовложений. Растущие в цене акции снизили спрос на золото с открытием торгов в понедельник, 5-го августа.

Однако при приближении к уровню в 1270 долларов за унцию котировки по золоту замедлили нисходящее движение. Это можно объяснить недооцененностью золота. Это уже успели отметить ряд российских компаний, которые сократили объём продаж «желтого металла» личного производства после пересечения металлом отметки в 1300 долларов за унцию.

Также в последнее время всё чаще среди профильных экспертов встречается мнение, что рост инфляции способен вернуть былую славу золоту, которое выступало в роли защитного актива при растущей инфляции. Это, в свою очередь, окажет поддержку котировкам по золоту и поспособствует его дальнейшему укреплению. В то же время ожидаемое сокращение программы QE в США оказывает противоположный эффект. В результате принятие решения о сворачивании программы количественного смягчения уже в этом году приведет к дальнейшему ослаблению котировок, вплоть до уровня в 1100 долларов за унцию.

Silver, H4

график цен на золото

На прошлой неделе котировки по серебру подобно золоту отрабатывали всю макроэкономическую статистику и поступающие фундаментальные данные. Котировки по серебру продолжают нисходящее движение в пределах узкого ценового диапазона, что объясняется слабым спросом при снижении котировок по данному активу.

Отметим снижение инвестиционной привлекательности драгметаллов в связи с тем, что доходность облигаций и акций продолжает расти на фоне укрепления экономики США и ЕС. Положительная динамика в экономиках данных регионов имеет неоднозначное влияние на котировки драгоценных металлов (золота и серебра). С одной стороны, укрепление экономик приводит к росту инфляции, а металлы являются главным защитным средством, что способствует росту их стоимости, с другой – в условиях общей гонки за удешевлением валюты это способно привести к росту её стоимости, и, как следствие, к снижению цены на металлы.

с forex-mmcis ru / FOREX MMCIS group