Повышенная волатильность на рынке золота

Gold, H4

график цен на золото

К концу прошлой недели рынок золота торговался в условиях повышенной волатильности. Главным драйвером разнонаправленного движения послужило выступление главы ФРС США Бена Бернанке.

Золото значительно прибавило во время выступления Бена Бернанке перед Конгрессом, в тот момент, когда он отметил, что преждевременное сокращение программы количественного смягчения способно поставить под угрозу дальнейшее восстановление экономики США, в связи с чем политика количественного смягчения может быть изменена в любом направлении. На фоне этого заявления доллар демонстрировал слабость, а золото прибавило немногим более 30 долларов на унции, установив недельный максимум на уровне в 1415 долларов за тройскую унцию.

Однако на конференции после выступления перед Конгрессом, Бернанке более детально объяснил позицию ФРС по отношению к дальнейшим мерам валютного стимулирования экономики США. После этих комментариев, техническая картина на рынке золота кардинально изменилась, и котировки по золоту обновили сессионный минимум на уровне в 1355 долларов за унцию. В поддержку доллара США была высказана мысль, о том, что при достижении целевого уровня безработицы программа QE3 может быть сокращена уже на следующем заседании, а к концу отчетного года вообще завершена.

После значительных «баталий» между покупателями и продавцами в конце прошлой недели рынок золота взял таймаут. В понедельник 27-го мая финансовые рынки в Лондоне и Нью-Йорке были закрыты в связи с празднованием весенних банковских каникул в Великобритании и Днем памяти в США. Это привело к значительному ослаблению волатильности на рынке драгметаллов.

Необходимо отметить пассивность участников рынка, которая привела к узко-диапазонным торгам на отчетной неделе. Котировки по золоту находились в пределах узкого ценового канала, который не превышал 20 долларов за унцию. Однако техническое ослабление доллара США на торгах в среду 29 мая привело к незначительному укреплению «желтого металла» в области 14-й фигуры.

Золото по-прежнему остается под давлением со стороны хедж-фондов, объёмы коротких позиций которых, продолжают расти. На Нью-Йоркской товарной бирже прошлой недели объём коротких позиций ETF фондов достиг 14-ти летних максимумов, на сумму превышающую 23 млрд. долларов США, или немногим менее 17 млн. унций золота. В то же время, ряд профильных экспертов указывают на степень перепроданности «желтого металла», что способно привести к восстановлению позиций. Однако золото еще с начала отчетного года потеряло репутацию защитного актива, и даже в условиях обесценивания бумажных денег данный металл пользуется все меньшим спросом со стороны спекулянтов и крупных хедж-фондов.

Silver, H4

график цен на серебро

После обвала серебра в область 20-й фигуры котировкам удалось отыграть потери и укрепится в области 22-й фигуры.

Фундаментальные данные, оказывавшие влияние на рынок золота в конце прошлой недели, в значительной степени отразились и на рынке серебра. Однако стоит отметить, что серебро более чувствительно реагирует на изменение стоимости доллара, а соотношение цены золото/серебро растёт, что в свою очередь указывает на слабость серебра. Профильные эксперты объясняют данную тенденцию разницей в себестоимости добычи этих драгметаллов, которая уравнивает уровни рыночной переоцененности.

С технической точки зрения котировки по серебру зажаты между двумя уровнями 22.00 и 22.80, в то же время скользящая средняя с периодом 88 (красная) оказывает сопротивление дальнейшему росту котировок. Дальнейший рост и фиксация в приделах 23-й фигуры, вероятней всего, способно оказать поддержку «быкам». В то же время, не стоит исключать дальнейшего ослабления котировок на фоне укрепления доллара США.

с forex-mmcis ru / FOREX MMCIS group