Золото подешевело и стало доступным: покупай - не хочу!

В последние дни золото стало гораздо более доступным, поскольку цена на него рухнула. Конечно, такой коллапс неприятен, но и не должен являться поводом для беспокойства», — заявил Дилан Грайс, стратег банка Bank Societe Generale, в интервью для Finanz und Wirtschaft. – «золото остается устойчивым, поскольку является источником защиты от потери доверия к системе. Сейчас рынок золота, наконец-то, стал здоровым». Государства и финансовые системы погрязли в долгах, процентные ставки итак на нуле, реальные процентные ставки находятся на отрицательной территории, мы живем в мире финансовых репрессий… Наилучший результат, которого можно ждать в ближайшие годы — это слабый рост процентных ставок. Но этот рост будет сопровождаться отрицательными реальными процентными ставками, потому что это единственный способ, при помощи которого правительства могут постепенно сокращать свою долговую нагрузку. В этом случае долгосрочные процентные ставки будут оставаться крайне низкими, и поэтому акции и облигации будут переоценены. Это неплохо для золота.

Каковы худшие сценарии?

Опасность заключается в том, что центральные банки теряют контроль над инфляцией и процентными ставками. Эта смертельная комбинация, которая появились в семидесятых годах, опасна как для рынка облигаций, так и для акций. Кроме того, Европа является бомбой замедленного действия. Евро должна была принести мир и процветание, а вместо этого образовался раскол. Китай уменьшил свое влияние в регулировании финансовой системы, в результате чего значительно выросли долги. Это опасная игра. Но кредитная экспансия рано или поздно приведет к росту долга. Последствия этого видны в США, Испании, Ирландии и во всей Еврозоне, что накладывает политический и социальный отпечаток. Скорее всего, в Китайской Народной Республике (КНР) будет совершенно точно также.

Будут ли центральные банки развивающихся стран покупать больше золота?

Я не знаю. Если бы я был главным банкиром, я бы, наверное, сделал это.

Золото больше не является безопасным убежищем?

Золото не защищает от краха на финансовых рынках, свидетельством тому можно назвать 2008 год. Если инвесторам срочно и одновременно понадобятся наличные деньги, то они продадут все, что у них есть, в том числе золото. Если доверие к национальной валюте или к рынку облигаций потеряно, то золото будет безопасным убежищем. Так и произошло (в некоторой степени) в семидесятых годах. Если не считать последние события, то держать свои сбережения в золоте – это правильный выбор