Краткосрочной целью по рынку золота по прежнему остается позиция 1200 долларов за тройскую унцию. Аналогичным смежным рынком для фондовых площадок является также рынок американских 10 летних казначейских облигаций имеющих отрицательную корреляцию с индексом S&P 500 на уровне -0,60 за последний год и -0,52 в период 2001-2010гг. Таким образом, рост на фондовом рынке приводит к негативной реакции на рынке 10 летних облигаций и наоборот - падение фондового рынка сопровождается ростом цен на долговом рынке.
На данный момент сформировавшаяся ситуация на рынке 10 летних бондов говорит о следующем - цены на рынке в очередной раз приблизились к границе тренда имеющего свое начало со второго квартала 2007г. и выступающего в данный момент в виде уровня сопротивления, который дополняется 23,6% горизонтальным уровнем коррекции по Фиббоначи, также не дающий ценам выйти, выше отметки 119. При этом недельный и месячный график осциллятора Stochastic продолжают свидетельствовать в пользу снижения цен, что может положительным образом отразиться на краткосрочной динамике рынка акций. При этом, если рынок 10 летних облигаций вновь может достигнуть окрестностей своих локальных минимумов, то, как вариант очередное тестирование предыдущих локальных максимумов на S&P 500 - весьма вероятный факт. В этом случае потенциал роста для американского рынка составляет порядка 4,5%, что для отечественного фондового рынка может отразиться 9-10% ростом, также как и на рынке золота.
Основные риски, при которых развитие данной ситуации может пойти не в предполагаемом направлении, а продолжить падение цен на акции заключаются в полном игнорировании текущих технических факторов, что в свою очередь утвердит возможность дальнейших продаж и снижения цен. В связи с этим неспособность преодоления уровня консолидации на индексе S&P 500 вполне вероятно повлечет за собой дальнейшее падение как минимум до предыдущих минимумов в районе - 1060п. - Шабанов Денис, зам. начальника управления инвестиций (АКБ "Инвестбанк")
finam.ru